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现金、现金、现金!

点击数:11822020-02-24 20:14:47 来源: 北京绿亨动保科技发展有限公司

现金、现金、现金!

对于一个企业而言,没有利润是痛苦的,但没有现金流才是致命的。眼下,很多企业都在为现金流发愁。西贝董事长贾国龙自曝账上现金只够再发三个月工资,新潮传媒复工第一天宣布裁员500人,兄弟连创始人发内部信宣布公司倒闭……还有无数的创业者,都在为现金流操心。

现金为王,遇到危机时尤其如此。不期而至的危机,企业的业务停止,进钱的渠道中断。裁员或许是个办法,该收缩收缩,该搬家搬家,该裁员裁员,不拖泥带水,把多余的人全裁掉,留下精干分子,等待东山再起。

一位投资人分析,这个时候去找投资机构拿钱,估值肯定要打折,很多人愿意锦上添花,不愿意雪中送炭,这是人性。

01、裁人,箭在弦上

清华和北大联合做了一个调研,问卷调查数据显示:按照当前的疫情态势,995家中小企业中,34%的企业只能维持1个月,33.1%的企业可以维持2个月,只有9.96%的企业能维持6个月以上。那么,在门店无法营业又没有新融资的情况下,这些公司只能坐吃等死吗?答案是NO,因为还可以裁员,员工毫无悬念成为了企业对抗疫情的“炮灰”。

你要保证企业能活,这就是对社会最大的贡献,如果你的企业倒了,那么你企业的所有人都没工作了。“牺牲一个人,挽救一百人”的传统思维在关键时刻起作用了。听起来多少有点壮士断腕的悲壮。

02、自由现金流最致命

在一个常见的商业循环里,公司通过投资或生产,将账面的现金变成固定资产或存货,经过一段时间的运营,再变成现金形态,如果现金变多了,就可以再次投入这个循环产生更多现金。但事实上,很多创业者直到公司倒闭,也没有搞清楚这几个名词之间的关联,而陷阱就存在于这些若有若无的关联里。

健康现金流意味着每个月入大于出,健康现金储备意味着如果没有收入至少可以撑9-12个月。聚焦在现金流这个概念本身,又可以分为经营现金流和自由现金流。经营现金流:由经营活动(比如销售商品或提供劳务)产生的现金流。

自由现金流:公司经营活动产生的现金流减去资本性支出(比如买楼、买设备)之后的余额。当出现疫情这样的突发事件时,抗风险能力低的企业,不一定是现金流差的企业,而是那些经营现金流或者自由现金流差的企业。实际上,大多数资金断裂,问题是出在经营现金流和自由现金流上。

03、贸易性公司最容易断现金流

一些公司突然发现,过去那些出手阔绰的合作方,这次居然翻脸不认账了。疫情爆发前算了一笔账,2019年公司应该能盈利100万,前提是下游经销商的欠款能要回来,上游的货款也可以近期支付。结果疫情爆发,两个欠款最多的经销商摆出了“死猪不怕开水烫”的姿态,拒绝付款,公司计提100万的坏账,由盈利转向亏损,而上游下家催要货款现金流告急。

在零售行业,不论是曾经红极一时的国美电器,还是如今的京东商城,都属于产业链上议价能力超强的企业。它们从供应商处采购,会有三个月到半年的付款账期,但它们在销售产品时,却是现款现货。这种拉长现金流流转周期的诀窍为“快收、慢付”。这种议价能力的差异,为账期的灵活变通和现金流的不规则流转加了一把火,空头支票和障眼法成为了其中的附属品。

刚刚,神舟起诉京东拖欠3亿多货款的消息在网上流传。总之,企业经营过程中,处处是现金流陷阱!事实上即便没有这次疫情今年也会是现金流之年,现在只是疫情把现金流的重要性又放大了几倍。

04、找钱,想尽一切办法找钱

疫情之下,融资环境已今非昔比。在扩张阶段,前赴后继的VC机构不断加注同一个赛道,企业也许不需要考虑自由现金流的问题。但是在大风大浪和灾难性的时刻,投资机构变得更加谨慎,企业的业绩也会大打折扣。

首先是融资周期被大大拉长。市场大环境在前两年就已经发生根本改变,疫情只是加剧这一趋势而已。其次是融资的估值要打折扣。即便部分企业能迅速从疫情中走出来,但三个月之前的乐观预测也一定会由严肃的、专业人员大打折扣的。

最好的融资时机,是企业业务蒸蒸日上、迅猛发展的时候,“在不需要融资的时候去融资,这是最好的融资。很多人愿意锦上添花,不愿意雪中送炭。另外,早期投资机构也很难接受新一轮估值低于前一轮估值的情况。

找银行贷款是一条出路吗?银行真的会出手救急吗?事实上,对于绝大多数中小企业而言,尤其是贸易性公司,从银行贷款基本不现实,银行需要抵押物,最喜欢的是不动产抵押,鼓励给民营中小微企业贷款是一句可行性不高的空话。中小企业除了开源节流,就两条路,一是大股东想办法筹钱,二是等死。这是一场大考,疫情面前,现金流紧缺的企业,将首先感受到这个冬天的寒意。只有那些现金充裕、能融到钱的企业,才能安稳度过这次危机。

北京绿亨动保公司董事长刘铁斌博士根据网络文章改写)

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